2 ay önceGenellikle çip sektörü olarak adlandırılan yarı iletken endüstrisi, modern teknolojik ilerlemenin temel taşı haline geldi. Bu üç şirket, sektörün kalbinde yer alıyor ve bilişim ve yapay zeka (AI) manzarasını şekillendiriyor.
Sizler için NVDA, AMD ve INTC hisselerini karşılaştırdık.
Sektördeki baskın güçle başlayalım. Nvidia (NVDA) en gelişmiş AI sistemlerini ve veri merkezlerini çalıştıran güçlü yongalarıyla AI devriminin öncüsü haline geldi. Aslında, on yıldan fazla bir süredir Grafik İşleme Birimleri (GPU’lar) ve onu AI uygulamaları için bu kadar etkili kılan yazılım konusunda ustalaşarak rakiplerine göre önemli bir avantaja sahip.
Ancak şirketin son hisse senedi performansı yatırımcılar arasında endişelere yol açtı.
Goldman Sachs’a göre, piyasa değerinde yaklaşık 300 milyar Doları silen dramatik bir düşüşün ardından Nvidia ayı bölgesine girdi.
Goldman, bu keskin düşüşün çeşitli faktörlere bağlı olduğunu, bunların arasında kazanç sonrası düzeltmelerin, yarı iletken hisselerinin Eylül ayında genel olarak kötü performans göstermesinin ve OpenAI’nin şirket içinde çip geliştirdiğine dair artan raporların yer aldığını belirtti.
“SMCI, NVDA ve AMD: Hangisi Daha iyi Bir Yatırım?“
Bu, Nvidia’nın Adalet Bakanlığı’ndan devam eden bir antitröst soruşturmasıyla ilgili bir celp aldığına dair bir raporla daha da kötüleşti, ancak şirket bu iddiayı reddetti. Yapay zeka konusunda sürekli değişen duygularla birleşince yatırımcıların Nvidia’ya olan iyimserliği yumuşadı.
Peki, tüm bu hareketler Nvidia hissesini nereye götürüyor? Kazanç revizyonları pozitif olmaya devam ediyor. Hisse senedi şu anda ileriye dönük kazancın 38,7 katı üzerinden işlem görüyor ve 1,03’lük fiyat-kazanç-büyüme oranına (PEG) sahip; bu da önde gelen bir teknoloji hissesi için oldukça cazip.
AMD, çok daha küçük bir pazar payına sahip olmasına rağmen, AI alanında Nvidia’nın tartışmasız en büyük rakibidir. Nvidia, AI pazarının %80’ini kontrol ediyor, ancak AMD’nin kendi pazar konumunu inşa etmesi bekleniyor.
Şirketin stratejik yaklaşımı, tam bir çözüm sunmak yerine donanım verimliliğine odaklanarak Nvidia’nınkinden farklıdır. Aslında, şirket yakın zamanda en son Instinct MI300x’inin Nvidia’nın sunduklarından %40-60 daha iyi gecikme ve verim sunduğunu iddia etti. NVDA bu iddialara itiraz etti.
Dahası, AMD’nin yazılım ekosistemi Nvidia’nın gerisinde kalsa da, Silo AI ve ZT Systems’ın son satın alımları daha kapsamlı bir AI geliştirmeye doğru bir hareket olduğunu gösteriyor.
Yapay zeka ve veri merkezi bileşenlerine olan artan talep ve AMD’nin rekabetçi yonga seti teklifi, 2024’ün 1. çeyreğinde yıllık bazda %80 gelir artışıyla 2,3 milyar Dolar’a ulaştı. Veri Merkezi segmentindeki güç, işletme genelinde eşleşmedi. Ayrıca, Oyun Segmenti 1. çeyrekte düşüş yaşadı ve gelir yıllık bazda %59 düşerek 648 milyon Dolar’a geriledi.
AMD hissesi bu yıl birkaç kez zirvelerinden geri çekildi ve Eylül ayının başlarında emsalleriyle birlikte düştü. Sonuç olarak, kağıt üzerinde daha ucuz görünüyor.
Intel (INTC) bazı analistlerin şirketin yarı iletken endüstrisindeki konumunu yeniden kazanma yeteneğine olan güvenini kaybetmesiyle zorlu birkaç ay geçirdi.
Intel’in sorunları neredeyse on yıl önce başladı. 2014 civarında, INTC yenilik döngüsüyle ilgili sorunlar yaşamaya başladı. Bu onları bir süre rahatsız etmedi çünkü giderek daha eski süreçlerde üretilen eski çipleri satarak gelirlerini artırdılar.
Her şey, şirketin teknolojik eksikliklerinin ortaya çıktığı pandemi sırasında doruk noktasına ulaştı. Sırasıyla, bu eksikliklerin açığa çıkması, iddialı “dört yılda beş düğüm” stratejisini başlatan CEO Pat Gelsinger’in atanmasıyla sonuçlandı.
Bu strateji, teknoloji sürecinin gelişimini hızlandırmayı ve sektör liderlerine yetişmeyi amaçlıyor. Şirketin strateji değişikliğinin etkisi için henüz erken, bu nedenle sonuçlarıyla ilgili tahminler şu anda spekülatif. Kesin olan bir şey var, bu uzun bir yolculuk olacak.
Bugün var olan sorunlar on yıl önce alınan kötü kararlardan kaynaklanmaktadır. Hisse senedi şu anda 75,4x ileri kazançla işlem görüyor ve PEG oranı 1,88. Bu ölçütler hisse senedinin daha da düşebileceğini gösteriyor.
Peki, hangi hisse senedi en iyi değer? Son performansı göz önüne alındığında, Intel’in bir tür spekülatif yatırım olduğunu düşünüyorum. Ancak, hem Nvidia hem de AMD konusunda iyimserim. Her iki hisse senedi de ortalama hisse senedi fiyat hedeflerine göre önemli indirimlerle işlem görüyor ve cazip PEG oranlarına sahip.
NOT: Burada paylaşılan veriler kesinlikle yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımlarınızı kendi stratejiniz ve kararlarınız ile belirleyin.
Güncel gelişmeleri ve analizleri kaçırmamak için Telegram kanalımıza katılabilirsiniz!
